Как выбрать ПАММ для инвестирования? Часть 3. Практический анализ управляемых счетов.

В завершающей части рассмотрим еще четыре управляемых счета. Напомню: критерии оценки описаны в статье Как выбрать ПАММ? Часть 1. Система оценки, а практический анализ первых четырех ПАММ-счетов приведен в материале Как выбрать ПАММ для инвестирования? Часть 2. Примеры оценки управляемых счетов.. Итак, начнем.

ПАММ 5

Срок работы: 1 год и 10 месяцев.

График доходности. На протяжении первых 10 месяцев доходность колебалась между 0 и 170%, а с последней декады сентября 2011 года начался плавный рост доходности. За 4 месяца доходность выросла на 1000%, а график – просто конфетка. В это время отыгрывали очередные «проблемы Еврозоны», доллар рос, а курс евро падал. Было хорошее трендовое движение. Вероятно, после первых десяти месяцев, управляющий поменял свой подход к торговле, и это привело к увеличению доходности. Далее график перестает быть «идеальным», но за 4 последующих месяца и с незначительными просадками доходность вырастает до отметки 1600%.

После этого 🙁 – всего за полтора месяца теряется половина от всего достигнутого ранее и доходность к концу июня 2012 года составляет 738%. Затем снова планомерный рост, с небольшими просадками, но уверенный. Рост опять проходил во время трендового движения на рынках.

Загрузка депозита. По этому параметру видно, что в первый период существования данного ПАММа, около 9 месяцев, торговля велась очень агрессивно. Загрузка депозита достигала значений выше 100%. Затем, во время плавного роста доходности было несколько дней с увеличением загрузки – похоже, управляющий добавлял к прибыльным позициям, чтобы увеличить эффективность использования капитала. После этого использование средств снизилось до относительно безопасного уровня в 10-20%, при этом рост доходности продолжался, что не может не радовать инвесторов, доверивших свои средства данному управляющему.

Сумма в управлении. Видимо почти год управляющий работал только со своими средствами. Пока доходность колебалась между 0 и 170% на протяжении нескольких месяцев – никому было не интересно вкладываться. Однако, после того, как доходность ПАММа выросла более чем на 300% за 2 месяца – проявился интерес и с начала декабря к управляющему потекли потоки инвесторских средств. Максимум средств был зафиксирован в 6 февраля 2012 года в сумме $1’288’284. После чего пошел резкий отток средств, возможно, кто-то из инвесторов зафиксировал прибыль, или, испугавшись убытков (доходность в это время снижалась), забрал свои средства, а может и то и другое одновременно. Затем была крупная просадка доходности и, в итоге, к настоящему моменту на этом ПАММ-счёте осталось около $300’000 – тоже достаточно крупная сумма.

Стиль работы. В ветке данного ПАММ-счёта управляющий писал о своей системе так: «Валютная пара – основная (евро/доллар). Стратегия основана на анализе 4-х часовых свеч. Торговля рисковая, могут быть сильные колебания. Пересиживания нет, сделки ограничены во времени (убыток в т.ч. фиксируется)». Позже было опубликовано более содержательное сообщение, в котором говорится о том, что работают 4 советника, сделки совершаются внутри дня, убытки фиксируются. Система, очевидно, трендовая, т.к. увеличение доходности совпадает по времени с периодом трендового движения по паре EURUSD. Кроме этого ПАММа работают еще четыре, но доходность у них на порядок ниже. Управляющий – человек, похоже, адекватный и работает профессионально, ориентируясь на долгосрочные результаты. Много общается с инвесторами в ветках своих ПАММов на форуме брокера. Отвечает вежливо на все вопросы. Предоставляет выгодные условия по инвестированию.

Выводы. Доходность впечатляет. Большая просадка пугает. То, что ПАММ вышел из этой просадки – утешает :).

Плюсы. Высокая доходность. Длительные периоды роста. Адекватный управляющий. Умеет работать с крупными суммами. Формализованная торговая система. Используются торговые роботы.

Минусы. Возможны крупные просадки (более 50%).

В этот ПАММ можно инвестировать в периоды трендовых движений на рынках и на длительный срок. Периоды роста доходности у данного управляющего наблюдались с октября 2011 по май 2012 и с июля по сентябрь 2012. Это, конечно, не предсказывает будущее, но может служить некоторым ориентиром по моменту и срокам инвестирования в данный ПАММ-счёт.

ПАММ 6

Срок работы: 1 год и 6 месяцев.

График доходности. Кривая доходности восходящая. Двигается рывками с такими же резкими снижениями. За 7 месяцев с июля 2011 по январь 2012 – почти 1300%. Далее резкий импульс наверх: за неделю рост до 2500%. Такой резкий взлет настораживает. И, как видно по графику, не зря. На протяжении следующих 2-х с половиной месяцев снижение к 1000%, т.е. более чем на 50%. Затем извилистый рост и снова взлет и падение. Такой рисунок графика доходности может говорить об использовании управляющим чрезмерного риска в своих сделках, о недостаточно строгой системе управления капиталом и, возможно, применении неформализованной торговой системы. Тем не менее, с начала работы ПАММа доходность в хорошем плюсе.

Загрузка депозита. Здесь мы видим подтверждение того, что в торговле присутствуют высокие риски. В период резкого роста доходности с 300% до, почти, 1000% за две недели на графике видна загрузка депозита до 120%. Следующий резкий рост, также сопровождался значительным увеличением использования залоговых средств. Это еще не все. Период снижения доходности также сопровождался увеличением загрузки депозита, причем очень значительной до 180%. Очевидно, управляющий «пересиживал» сколько мог и, вероятно еще и добавлял к убыточной позиции, что нехорошо. В итоге все позиции были закрыты (резкое сокращение загрузки на графике) с максимальным убытком. Далее на протяжении последних нескольких месяцев трейдер использует средства относительно безопасно – не более 20%. При этом доходность растет. Возможно, управляющий скорректировал свои правила управления рисками.

Сумма в управлении. Инвесторы начали вкладываться где-то на уровне 700%. Максимум был на пике доходности и составлял почти 215’000 Евро. Часть инвесторов зафиксировали прибыль, другие убыток и вышли. В итоге осталось в управлении 42 тысячи Евро. Тоже хорошая сумма. Но, к сожалению, эти данные нам ничего положительного не говорят о способности трейдера работать с крупными суммами денег.

Стиль работы. На ветке своего ПАММа управляющий пишет мало (1-2 строчки) и редко. Торгует руками. Вначале вообще не надеялся, что этот ПАММ выживет (может пошутил ). Формализованной торговой системы, насколько я понял, у него нет. Странно, что люди понесли ему деньги. Хотя, увидев 700% – уже ни о чем не думаешь, кроме как, о том, что жизнь удалась.

Выводы. Плюсы. Доходность с начала существования ПАММа 1900%.

Минусы. Большая загрузка депозита. Резкие значительные просадки. Непонятная торговая система.

Если крепкие нервы и не жалко денег, то можно инвестировать в этот ПАММ на просадках при растущем графике доходности. Как только появился резкий импульс наверх, нужно сразу выводить деньги с прибылью и ждать просадки для следующего захода. Это для экстремалов, понимающих свои риски. А для остальных лучше воздержаться от инвестиций в данный ПАММ.

ПАММ 7

Срок работы: 1 год и 10 месяцев

График доходности. Увидев такой график – дальше можно уже не продолжать анализировать ПАММ. Но я продолжу. Такой график говорит об отсутствии какой-либо торговой системы. Резкие взлеты и еще более резкие падения. Тенденции роста нет, доходность колеблется в диапазоне от -60% до 300%. И то, что на протяжении почти двух лет человек ничего не меняет в своем подходе, несмотря на очевидные неудачи, сигнализирует об отсутствии перспектив у этого управляющего.

Загрузка депозита. Показатели загрузки зашкаливают. Трейдер открывает позиции на все деньги – «или пан или пропал». С таким подходом к управлению капиталом вероятность зарабатывать на спекуляциях стремится к нулю. Бесспорно, если игрок (по другому не назвать) «угадает», то в моменте он может удвоить капитал, при этом на следующей сделке он все потеряет. Это уже не трейдинг, а казино.

Сумма в управлении. Удивительно, но в этот ПАММ кто-то, все же, инвестировал. Возможно это друзья и знакомые управляющего, которые верят в него. Не знаю, но в управлении больше 15’000 Евро. Тем не менее это вовсе не показатель умения работать с крупными суммами денег, а скорее ничем неподтвержденная вера в то, что «выпадет джекпот».

Стиль работы. Очень похоже, что стиль отсутствует. Работает, скорее всего, вручную выставляя ордера с рынка на эмоциях, системы нет либо она постоянно меняется, что, в принципе, одно и то же.

Выводы. Плюсы. Счет просуществовал уже почти 2 года.

Минусы. Нет восходящей динамики на графике доходности. Чрезмерная загрузка депозита. Нет торговой системы.

Хотя текущая доходность, в общем-то, неплоха и составляет 262%, а ПАММ находится в рейтинге не на последних местах, для инвестора вложение в подобные ПАММы – верный способ избавиться от денег. Я привел пример этого ПАММ-счета, чтобы показать, куда точно не надо инвестировать. А таких управляемых счетов – большинство. Будьте внимательны и осторожны.

ПАММ 8

Срок работы: 2 года и 4 месяца.

График доходности. Любопытный график, надо сказать. За три первых недели доходность выросла более чем на 60%, а затем началось плавное многомесячное снижение, минимум которого был 3 октября 2011 года на отметке -92.99%. Это продолжалось долгих 17 месяцев. Как будто трейдер забыл, в какую сторону нужно торговать и перепутал прибыль с убытком. Но это только половина истории. Дальше идет такой же плавный восходящий тренд, который снова вывел этот ПАММ-счет в прибыльную зону. С минимальной точки график смотрится очень хорошо, но, может, скоро снова начнется нисходящий цикл.

Загрузка депозита. Видно, что управляющий старался работать консервативно, и загрузка депозита росла только, когда он пытался «пересидеть» убыточную сделку. В последний период роста на протяжении 7-ми месяцев загрузка депозита находится на допустимом уровне, не превышая 10-20%. Возможно, управляющий пересмотрел свое отношение к риску в лучшую сторону. Это плюс.

Сумма в управлении. Капитал управляющего составляет 100’000 рублей. ПАММ начал свою работу с суммой около 600’000 рублей. Могу предположить: либо все эти средства принадлежат управляющему, либо часть средств вкладывал его друг (партнер, жена и т.п.). По круговой диаграмме видно что 85% средств вложил один инвестор. Но нам важно знать какой суммой оперирует управляющий. Сумма эта колеблется от 600’000 рублей до 2’500’000 рублей ($20’000-$80’000). Сумма не копеечная. Если рассматривать возможность вкладывать деньги, то этому управляющему, можно доверить до 300 000 рублей (примерно $10’000). Не инвестируйте всю сумму сразу. Разбейте на 5-10 частей и вносите постепенно во время снижения доходности.

Стиль работы. Ветка управляющего данного ПАММ-счета на форуме за 2 с лишним года насчитывает всего 17 сообщений. Это говорит о том, что трейдер работает в, основном, со своими средствами и средствами своих друзей или знакомых и не заинтересован в дополнительных инвестициях. Роботов не использует. Упоминал, что работает с парой USDJPY.

Выводы. Плюсы. Доходность за последний год 480%.

Минусы. Длительный период снижения. Время от времени большая загрузка депозита. Непонятная торговая система или ее отсутствие. Управляющий не заинтересован в инвесторах.

Этот ПАММ вряд ли заслуживает внимания для размещения своих средств, несмотря на то, что доходность за последний год достаточно хорошая. Попробовать можно, но будьте готовы к многомесячным просадкам, без каких-либо гарантий восстановления.

Заключение.

Надеюсь, после практического разбора 8-ми реальных ПАММ-счетов, приведенного здесь и в предыдущей статье, любой, даже неискушенный, инвестор сможет сделать правильный выбор, если решит вложить деньги.

На этом все. Удачи!