Как выбрать ПАММ для инвестирования? Часть 2. Примеры оценки управляемых счетов.

В этой статье я приведу примеры оценки нескольких ПАММ-счетов, используя критерии описанные в первой части Как выбрать ПАММ. Так как я сам являюсь трейдером и управляющим, мне известно то, что происходит «по-другую сторону графика доходности». Надеюсь, практический опыт, которым я делюсь с вами, поможет инвесторам уберечься от больших убытков и хорошо заработать, выбрав для сотрудничества по-настоящему профессиональных управляющих.

Напомню критерии, по которым мы будем оценивать работу доверительных управляющих:

  • срок работы
  • график доходности
  • загрузка депозита
  • сумма в управлении
  • стиль работы управляющего

Замечание. Я не преследую цели прорекламировать какой-либо ПАММ-счет, равно, как и «очернить», поэтому в этой статье я не буду приводить названия ПАММ-счетов и ссылок на их страницы. Однако особо любопытным, думаю, не составит труда, определить, кто есть кто.

Алгоритм выбора таков:

  1. переходим на Рейтинг ПАММ-счетов
  2. смотрим счета, работающие больше 1 года
  3. доходность за 1 год: сортируем по убыванию (самый большой % доходности вверху, самый маленький – внизу)
  4. смотрим по порядку сверху вниз все счета с годовой доходностью 100% и выше (их не так много – чуть больше 30-ти)
  5. далее можно посмотреть счета с годовой доходностью от 50 до 100%

Идеальные условия для инвестиций:

  • плавный восходящий график доходности без глубоких просадок
  • загрузка депозита не более 20%
  • управляющий: адекватный, стабильный, дисциплинированный

Далее я выборочно рассмотрю несколько ПАММ-счетов – этого будет вполне достаточно, чтобы понять принципы оценки.  Обратите внимание: все картинки увеличиваются при клике по ним мышкой. Итак, поехали.

ПАММ 1

Срок работы: 1 год и 6 месяцев

График доходности. Первый год – топтание на месте, ничего особенного. Доходность не росла и даже уходила в небольшой минус. Но начало сейчас не столь важно. Интереснее вторая половина графика, когда примерно в конце 2011 года начался «внезапный» рост. Очевидно, что управляющий что-то поменял в своем стиле торговли. Далее следует период широких колебаний доходности в диапазоне 500% на протяжении 6-ти месяцев, что указывает на некоторую долю нестабильности в торговой системе управляющего. Тем не менее, на данном этапе график доходности имеет тенденцию к росту.

Загрузка депозита. В первый год работы управляющий придерживался строгой дисциплины, относительно риска и держал его на уровне 10-20%. Однако далее он начал увеличивать объем средств, используемых в сделках, т.е. стал больше рисковать. И это уже должно насторожить.

Сумма в управлении. К сожалению, управляющий этого ПАММа не открыл информацию о количестве денег в управлении. По графику видно, что сам управляющий постепенно внес $3’000. Можно предположить, что трейдер работает только на своих деньгах и их сумма не превышает $10’000.

Стиль работы. Глядя на график доходности и загрузку депозита, можно предположить интуитивный стиль торговли, без четкой системы и с глубокими просадками. На данном этапе  доходность положительная, но стабильный продолжительный рост маловероятен.

Выводы. Нестабильный рост доходности, глубокие просадки, высокие риски делают этот ПАММ-счет неприемлемым для инвестиций.

ПАММ 2

Срок работы: 1 год и 5 месяцев

График доходности. Хороший график. В первые полгода доходность росла идеально. Плавно, ступенечками, выше и выше. 1500% за полгода. Результат просто супер. Дальше большая просадка. Но она плавная и, скорее всего, контролируемая. Затем снова рост и снова снижение. Очень неприятный период, особенно для тех инвесторов, которые заходили близко к максимумам доходности. Дальше график кардинально меняется: доходность резко растет, присутствуют глубокие, но не критичные просадки. Вероятность, что динамика роста продолжится, высокая.

Загрузка депозита. Трейдер не боится рисковать. Загрузка депозита, особенно в первый год работы, достигала 90% – очень опасный показатель. В последние 6 месяцев показатель загрузки не превышал 40%. Далее. По графику видно, что загрузка депозита росла при падающей доходности. Это может означать, что управляющий «пережидал» неблагоприятную рыночную ситуацию, будучи уверенным в своей торговой стратегии и, в итоге, после просадки следовал значительный рост.

Сумма в управлении. Этот управляющий не стал скрывать, сколько у него в управлении денег. И это не удивительно, потому что есть чем похвастаться. Максимальное значение более $1’100’000 (в октябре 2011) и в настоящее время около $500’000. Это говорит о том, что трейдер адекватно умеет работать с достаточно крупными суммами.

Стиль работы. Глядя на графики и почитав ветку форума данного управляющего, могу сказать следующее: работает «вручную», позиции могут быть в рынке несколько дней до достижения цели по прибыли, жесткого ограничения убытков (stop loss) нет.

Выводы.

Плюсы: доходность стабильно растет, имеет опыт работы с крупными суммами, нет критических просадок.

Минусы: высокий уровень загрузки депозита, большие просадки.

ПАММ не идеальный, но инвестировать в него можно. Вкладывать лучше на просадках – меньше риски и больше потенциальная прибыль.

ПАММ 3

Срок работы: более 3-х лет

График доходности. Начало – рост без просадок до 1000% за год, затем почти 2 года снижения более чем на 80%. Далее сильный рост – почти на 2500% за 2 месяца. Это называется – поймать удачу за хвост. К сожалению, такое не происходит постоянно и рассчитывать на такие «подарки», все равно, что играть в лотерею. Кроме того при агрессивной торговле после таких «взлетов» могут быть такие же «обвалы». Это нужно учитывать. Тем не менее, на протяжении более трех лет этот управляющий не «слил» счет, а это, все-таки, говорит о хорошей доли адекватности, дисциплинированности и профессионализме.

Загрузка депозита. Показатели загрузки доходили до 100%. Торговля очень агрессивная. Тем не менее, нужно отметить, что увеличение загрузки происходило при росте доходности (особенно при фантастическом росте на 2500% за два месяца), а это очень правильное использование капитала. Можно сказать, что имея такие большие риски – трейдер, все же держит их под контролем.

Сумма в управлении. Трейдер не открыл эту информацию. Тем не менее, мы можем предположить порядок цифр, глядя на самый нижний график на вкладке «Загрузка депозита». Капитал управляющего $10’000 (это доступная информация) и, учитывая супер-рост доходности, сумма в управлении может быть от $100’000 до $1’000’000 и больше. Видно, что управляющий «не потерял голову от успеха» и продолжает планомерно работать в соответствии со своим стилем торговли.

Стиль работы. В своей ветке на форуме брокера управляющий сказал, что работает с использованием робота, внутридневная агрессивная торговля.

Выводы.

Плюсы. За 3 года ПАММ достиг доходности в 3300%. Управляющий работает дисциплинированно и профессионально.
Минусы. Высокие риски. Нестабильный рост (Вероятно, доходности придется ждать от шести месяцев до года, при том без каких-либо гарантий и с высоким риском убытков).

Учитывая долгий срок жизни ПАММа, высокую доходность и профессионализм управляющего, можно рассматривать данный счет для долгосрочных инвестиций (не менее года).

ПАММ 4

Срок работы: 1 год и 6 месяцев

График доходности. Начало, близкое к идеальному: плавная кривая роста, и почти 300% за 2 месяца. Далее такое же плавное, не пугающее снижение и активный рост – примерно 1300% за полгода. Присутствуют просадки, заметные, но не критичные. С января по апрель 2012 года топтание на месте с небольшим снижением. А дальше опять рост с новым максимумом доходности. Нормальный график. Чувствуется упорядоченная торговая система и дисциплинированность трейдера.

Загрузка депозита. Параметр просто идеальный – не более 10%. Это также подтверждает системность и дисциплинированность управляющего.

Сумма в управлении. Информация закрыта. Но, как и в предыдущем примере, мы можем вычислить примерный показатель по капиталу управляющего (это открытая информация) и графику доходности. Капитал управляющего равен $10’000. Можно предположить: трейдер работает с суммой от $100’000 до $1’000’000.

Замечание. Несмотря на хорошую доходность и капитал управляющего в 10’000 долларов, сумма в управлении может быть намного меньше той, что можно предположить. Например, всего $20’000-$30’000. На это заключение наводит вопрос: если у трейдера в управлении крупная сумма, то почему он это скрывает? Ведь очевидно, что для потенциальных инвесторов, особенно крупных, это дополнительный плюс. Ответов может быть несколько: либо управляющему больше не нужны инвесторы (это вряд ли), либо он очень скромный человек, либо сумма в управлении не очень впечатляющая. Так что имейте это в виду. А можно спросить прямо у управляющего через его ветку на форуме брокера.

Стиль работы. Как сказал сам управляющий в своей ветке, работает самописный советник по паре XAU/USD с жестким управлением риском (это, кстати, видно по загрузке депозита). Сделки совершаются в среднем раз в день-полтора и держатся от нескольких секунд до нескольких дней. У данного управляющего еще два ПАММ-счета с меньшими рисками и меньшей доходностью.

Выводы.

Плюсы. Положительная динамика доходности – почти 1700% за полтора года. Загрузка депозита не более 10%. Адекватный управляющий.

Минусы. Просадка до 50% и более.

Основываясь на положительных сторонах данного ПАММа, можно рассматривать его для инвестиций. Вкладывать средства эффективнее на просадках.

Заключение

На этом сделаем перерыв. А в третьей, завершающей части рассмотрим еще четыре ПАММ-счета.